Suntem în plin război mondial financiar

CD

CÂND NORMALITATEA ESTE EXPUSĂ CA O SCHEMĂ PONZI
de Macleod Alasdair

Ipoteza de bază este că economia rusă este slabă, iar cele ale aliaților occidentali sunt mai puternice. Câteva valori cheie arată că acest lucru este incorect. Reziliența subiacentă a economiei ruse și a sistemului său financiar nu este în general înțeleasă și, în schimb, sancțiunile UE ar putea ajunge să submineze întregul sistem euro-dollar și moneda euro în sine.

Acest articol analizează modul în care erorile de pe câmpul de luptă sunt susceptibile de a aduce războiul financiar și economic dintre Occident și Rusia în aer liber. Prin suspendarea accesului la acestea, Occidentul a făcut greșeala de a dovedi Rusiei (și tuturor celorlalte bănci centrale naționale) inutilitatea finală a rezervelor valutare și beneficiile aurului, pe lângă faptul că duce la prăbușirea întregului sistem euro. Acest articol explică modul în care acest război financiar ar putea ajunge la un standard de aur de facto pentru ruble și ar putea pune capăt întregii scheme fiat currency Ponzi.

Distrugerea schemei globale fiat Ponzi este cu un pas mai aproape sa se implineasca. Fiind din ce în ce mai degradate, monedele occidentale servesc la ascunderea deteriorării condițiilor economice, în special în SUA, UE, Marea Britanie și Japonia. În China, mai puțin probabil. În acest articol despre starea războiului financiar dintre SUA, Marea Britanie și UE, pe de o parte, colectiv Occidentul, și Rusia, pe de altă parte, ne concentrăm asupra modului în care invazia Ucrainei evoluează într-un război financiar deschis, la vedere.

Sistemul economic occidental se află într-o criză din ce în ce mai adâncă. Devalorizarea accelerată a monedei alimentează déjà creșterea prețurilor pe măsură ce puterile de cumpărare scad. În același timp, impulsul economic artificial al intervențiilor economice și valutare se estompează. Unii spun că e eșalonarea. Dar o descriere mai bună este că problemele Occidentului provin din inflația monetară și creșterea gradului de conștientizare a pieței cu privire la impozitarea ascunsă prin randamente reale negative ale obligațiunilor guvernamentale.

La originea sa, Federal Reserve, Banca Angliei și Banca Centrală Europeană au derulat o schemă monetară Ponzi prin emiterea de monedă suplimentară în beneficiul guvernului lor, susținând în același timp că este în beneficiul poporului. O schemă Ponzi este o fraudă care plătește investitorii existenți cu fonduri colectate de la noi investitori. Aceasta este definiția proprie a SEC din SUA.

Lăcomia este acum folosită de băncile centrale pentru a-și menține iluzia de devalorizării monedei fiat. Moneda fiat nereușită este un Ponzi, deoarece extinderea sa este finanțată prin transferul de bogăție de la toată lumea în beneficiul presupus al tuturor.
Asta e chestia cu schemele Ponzi: în adâncul sufletului, știm că randamentele nu pot continua să vină, dar tot le cumpărăm de teamă să nu ratăm. Până când ceva inversează fluxul de fonduri, prăbușind schema.

Astăzi, aceasta este situația cu întreaga ipoteză fiat. Ea a fost merge în forma sa actuală din 1971, când președintele Nixon a luat dolarul de pe frunza de smochin Bretton Woods, de un standard de aur. Cu câteva suișuri și coborâșuri de atunci, acum am cumpărat cu toții în fiat Ponzi bazat pe dolar.
Începând cu anii 1980, moneda Ponzi a fost finanțată de extinderea creditului bancar destinat consumatorilor și locuințelor acestora până la criza Lehman.
Între timp, clasa politică s-a complacut, pentru ei, băncile lor centrale vor continua să finanțeze cheltuielile excedentare ale statului, menținând în același timp stabilitatea monetară și financiară. Și ne putem imagina cu ușurință că, în ceea ce privește problemele statului, băncile centrale nu mai sunt consultate; sprijinul lor este pur și simplu asumat.

Acum ne confruntăm cu o Rusie agresivă. În Occident se presupune în mod neînțelept că America, UE, Marea Britanie și aliații lor pot doar să închidă Rusia izolând-o de facilitățile de finanțare internaționale. Prin refuzarea accesului la monedele occidentale la nivelul băncii centrale, ei cred că economia rusă va fi distrusă rapid. Rublele sunt moloz, iar prețurile cresc. BANCOMATELE sunt goale, iar cursele bancare sunt peste tot. Putin va fi obligat să cedeze în câteva zile, sau o săptămână sau două cel mult

Escaladarea la nivelul războiului mondial ar trebui considerată mai serios ca fiind de natură financiară și economică. Weekend-ul trecut am văzut primele salve financiare trase de Occident: sancțiuni împotriva rușilor proeminenți, retragerea accesului SWIFT pentru băncile ruse și întreruperea accesului băncii centrale a Rusiei la rezervele sale valutare.
Riscul, care este abia înțeles chiar și de bancherii centrali, ca să nu mai vorbim de politicieni, este că Rusia are puterea de a inversa fluxurile care mențin în viață moneda Occidentului Ponzi.

Miscarea lui Putin
În timp ce NATO nu poate interveni direct, a ajutat insa Ucraina să folosească apărarea arici – așa-numita pentru că orice animal care încearcă să ucidă un arici cu mișcare lentă va fi descurajat de intepăturile sale dureroase. Este principiul din spatele războiului de gherilă și ce are succes adesea împotriva forțelor bine echipate și organizate.
Până acum, Putin nu a pierdut niciodată un război: Cecenia, Georgia, Siria și Crimeea. Dar strategia militară de astăzi este diferită; nu poți trimite un regiment bine inarmat ca sa ocupe pozitii strategice dar fara sat raga/ucida pe civilii care ies in strada stiind ca nu vor fi impuscati, eroism ieftin de parada.

Presa occidentală subliniază că un eșec militar sau chiar o campanie dificilă va submina credibilitatea lui Putin în Rusia.
Există insa un risc sporit ca Putin să răspundă mai agresiv prin alte mijloace. Dar „alte mijloace” sunt susceptibile de a fi de natură financiară, mai degrabă decât nucleare, probabil cuplat cu atacuri cibernetice asupra comunicațiilor și utilităților occidentale.

Războiul prețului energiei
Putin a fost un planificator foarte efficient, strategia sa geopolitică a fost impecabilă. În consecință, ar trebui să presupunem că sancțiunile Occidentului, chiar și cele care vizează Banca Centrală a Rusiei, au fost anticipate, luate în considerare și contramăsuri concepute – o ipoteză confirmată atunci când Banca Centrală rusă a majorat rapid ratele dobânzilor și a ordonat rapid restricții privind operațiunile în valută, mandatând cel puțin 80% din valuta primită din comerțul de peste mări să fie vândută pentru ruble, sprijinind astfel moneda rusă.

Firește, s-a dezvoltat o cursă a depozitelor clienților la băncile comerciale, cetățenii panicați retrăgând ruble in numerar la bancomate. Acest lucru a fost contracarat de noi restricții privind proprietatea în valută. Ca întotdeauna, lichidarea depozitelor expune lipsa de lichiditate a activelor bancare, iar cu cât este mai mare raportul dintre activele bilanțiere și capitaluri proprii, cu atât o bancă este mai puțin capabilă să reziste la o rulare a depozitelor sale. Comentatorii occidentali atrag acum atenția asupra acestei probleme vechi, dar în acest sens ignoră rolul de lungă durată al unei bănci centrale, care este de a furniza întotdeauna lichidități unui sistem bancar dezlănțuit.

Se pare că plățile SWIFT și transferurile valutare din conturile Băncii Centrale Ruse la alte bănci centrale vor fi permise numai pentru plățile de petrol și gaze. Mesajul pentru Putin este „vom face tot ce ne stă în putință pentru a vă face viața imposibilă, dar ne așteptăm să continuați să ne furnizați petrol și gaze”. Acest lucru are sens doar dacă sancțiunile financiare instituite îngenunchează rapid Rusia, făcându-l pe Putin disperat pentru veniturile din exporturile de energie.

Ceea ce nu este clar este MODUL ÎN CARE RUSIA POATE CHELTUI DOLARII ȘI EURO câștigați din exporturile de energie dacă plățile pentru bunurile și serviciile importate sunt interzise.
Dacă acesta este într-adevăr cazul, atunci moneda străină este lipsită de valoare în mâinile rusești.
Prin urmare, gândirea din spatele acestor sancțiuni nu are sens.

În plus, nu este clar de ce Rusia ar avea nevoie de mai mulți dolari și euro oricum. Liderii occidentali și mass-media financiară presupun doar că cleptocrația rusă se bazează pe valute străine. Acest lucru nu este adevărat. Economia rusă este în mod rezonabil sănătoasă și stabilă. Impozitul pe venit este de 13%, reglementarea afacerilor este ușoară, datoria sectorului public este mai mică de 20% din PIB, iar sistemul bancar este considerabil mai sănătos în general decât cel al vecinilor săi.

Libertarienii din Occident nu pot decât să viseze la aceste condiții. Pierderea tuturor veniturilor din petrol și gaze este singurul lucru care ar afecta Rusia, dar care a fost exceptat în sancțiuni.
În orice caz, Rusia are încă China ca o piață majoră pentru energia și mărfurile sale. Prin schimbarea livrărilor suplimentare către China, China ar reduce pur și simplu importurile sale din restul lumii. Desigur, rețeaua de conducte către China nu poate gestiona volumele de petrol și gaze la scară europeană, dar orice deficit de venituri poate fi compensat într-o anumită măsură de vânzările suplimentare de alte mărfuri.

Prin urmare, deși în mod evident dureroase, este puțin probabil ca sancțiunile împotriva Rusiei să submineze întreaga sa economie. Dar răspunsul Rusiei la sanctiuni s-ar putea sa slabeasca economiile occidentale.
Putin probabil ca a calculat că, odată cu continuarea vânzărilor de mărfuri către China și alte state asiatice din cadrul Organizației de Cooperare de la Shanghai (care reprezintă aproximativ jumătate din populația lumii), pot inlocui Europa asupra aprovizionării cu energie atât timp cât este nevoie..

Dar, după cum sugerează Pepe Escobar, chiar dacă acest lucru nu este suficient, fiind tăiat de la cheltuieli sau de a vinde euro pentru bunuri și de decontare prin SWIFT, Rusia ar fi rezonabil să solicite plata în aur, deoarece nu ar fi interesata în acumularea de valute fiat occidentale fără valoare. Banca centrală a Rusiei ar putea apoi să schimbe o parte din aur cu ruble pentru a furniza nevoia de monedă a economiei, după cum este necesar, fără a submina puterea sa de cumpărare, adăugând soldul rezervelor sale de aur. Acest lucru ar duce spre un standard de aur de facto, care ar putea avea meritul de a stabiliza roubla și a o pune dincolo de raza de acțiune a atacurilor străine.

Astăzi, nu trebuie să existe nicio îndoială că creșterea prețurilor la energie și materii prime este determinată de rata excepțională a dolarului și de alte devalorizări ale monedei fiat începând cu luna martie 2020, ceea ce face ca prețul petrolului să fie extrem de vulnerabil la noi șocuri de aprovizionare. Gândiți-vă la Sheik Yamani în anii 1970, când petrolul a crescut de la sub 3 dolari pe baril la 28,90 dolari la sfârșitul deceniului și aveți un indiciu al pericolului pe care Putin îl poate provoca Occidentului și de ce este o greșeală să credem că sancțiunile vor repeta presiunea din 2014 asupra economiei rusești. De data aceasta, presiunea va reveni aproape sigur asupra Occidentului.

Eșecurile de negociere din Ucraina și răspunsul ostil din partea Occidentului au crescut probabilitatea ca Putin să folosească arma energetică împotriva UE.
Este posibil ca el să fi calculat greșit încăpățânarea Germaniei si celorlalti din UE, crezând că vor acorda prioritate economiilor lor în locul pozițiilor politice. Utilizarea armei energetice poate fi o opțiune, dar acum este din ce în ce mai probabil ca aceasta să fie desfășurată în urma esecului la negocierile cu Ucraina.

Războiul financiar
În general, este corect să presupunem că politicienii, ca și electoratul lor, nu înțeleg banii și finanțele, pe care le deleagă bancherilor centrali care si ei la randul lor nu înțeleg economia.
Din fericire pentru Putin, în Elvira Nabiullina are un economist solid și bancher central responsabil de banca centrală a Rusiei. Ea a fost consilierul său economic personal. De la numirea sa în 2013, ea a revizuit sistemul bancar și a stabilizat atât moneda, cât și economia în urma invaziei din Crimeea – nu a fost panicată de încercările occidentale de a prăbuși rubla. Fără îndoială, la sfatul ei, Putin a anunțat măsuri de stabilizare a monedei în urma restricțiilor anunțate de UE, SUA și Marea Britanie la începutul acestei săptămâni.

Ar fi greșit să ne gândim la ea ca la o marionetă a lui Putin. Limbajul ei précis la întâlnirea de luni cu Putin și alți consilieri financiari a spus totul. S-a așezat la capătul îndepărtat al mesei lungi, a spus puțin sau nimic, evitând contactul vizual. Sublinierea calităților sale și a comenzii monedei și a sistemului bancar sunt importante pentru a înțelege de ce încercările Occidentului de a destabiliza economia rusă sunt susceptibile de a eșua.

Nabiullina este conștientă de fragilitatea acută a sistemului euro. Unicredit din Italia a avut o expunere rusească de 14 miliarde de euro efectiv înghețată de Bruxelles. Société Générale este expusă în mod similar cu bilanțul său cu un grad mai ridicat de îndatorare. Sectoarele bancare comerciale din Germania, Austria și Italia sunt, de asemenea, foarte expuse. În plus, dacă Putin va continua cu restricțiile UE privind gazele și petrolul, creșterea prețurilor la energie va crește substanțial riscurile bancare comerciale ale zonei euro. Băncile cu efect de levier excesiv vor necesita aproape sigur salvarea de către rețeaua bancară centrală a sistemului euro.

Piața repo în valoare de 10 trilioane EUR plus repo din zona euro este, de asemenea, un factor de risc acut. În timp ce comentatorii financiari vor presupune că autoritățile de reglementare vor veni cu soluții la problemele de soluționare care decurg din aceste sancțiuni, există un risc sporit nu numai din cauza contracției pieței repo în euro, ci și din cauza multiplelor disfuncționalități ale decontării și a efectelor de domino demonstrate în mod viu de eșecul Herstatt Bank în 1974 – si la o scară mult mai largă.

Finanțarea comerțului și alte plăți sunt, de asemenea, susceptibile de a fi ratate sau refuzate, ceea ce reprezintă un domeniu suplimentar de risc de contraparte în creștere. Va fi nevoie de o gestionare foarte atentă de către toate băncile centrale și autoritățile de reglementare pentru a se asigura că problemele de pe piețele repo și decontările ratate nu conduc la un eveniment sistemic.

Aurul ar putea fi punctul forte al Rusiei
De la încercarea Occidentului de a destabiliza rublele din 2014, Rusia și-a diversificat rezervele valutare, reducându-și expunerea în dolari, și-a majorat expunerea la euro și renminbi și acumulând aur, care reprezintă acum 23% din rezervele sale externe, puțin mai mult decât deținerile sale în dolari. La Ministerul Finanțelor, Fondul Național de Averi are în mod similar aproximativ 20% din activele sale în aur (estimat la încă 670 de tone).

Din 2014, prețul aurului în dolari a crescut cu peste 60%, dovedind că politica de acumulare a aurului a băncii centrale a fost mai sensibilă decât doar trecerea de dolari pentru alte valute străine. În euro, aurul a crescut cu 73% în același interval de timp, din cauza slăbiciunii relative a euro față de dolar. Nu numai că diversificarea din monedele străine fiat a fost cea mai sensibilă politică, dar acum că accesul la rezervele valutare fiat a fost compromis de guvernele străine, argumentul pentru acumularea în continuare a rezervelor de aur ale Rusiei devine și mai convingător.
În plus, exporturile de energie și mărfuri ale Rusiei continuă să acumuleze valute străine, care nu sunt cu adevărat necesare în economia internă.

Acum putem vedea cum este probabil ca sancțiunile financiare ale Occidentului să se retragă, distrugând inițial sistemul euro și moneda sa. Eșecul monedei euro va fi, fără îndoială, pus pe seama lui Putin și a unor factori care nu sunt împărtășiți de alte bănci centrale. Dar există un risc semnificativ ca eșecul monedei euro să destabilizeze nu numai economia globală, ci și principalele sale monede.
Oamenii obișnuiți vor dori apoi să se distanțeze de depozitele bancare și de activele financiare dependente de continuarea fiatului Ponzi.
Achizițiile de aur ale băncilor centrale ar putea crește semnificativ, iar contractele de leasing și swap-urile în care băncile centrale sunt contrapărți se încheie.

În aceste condiții, începem acum să vedem distrugerea finală a monedelor fiat neacoperite și la o conștientizare pe scară largă că banii adevărați, la urma urmei, sunt doar aur fizic.

Sursa: https://www.goldmoney.com/research/goldmoney-insights/when-normality-is-exposed-as-a-ponzi

Traducerea: CD