Sistemul bazat pe dolar

Russia Defies IMF Control — A Shock Ultimatum That Could Redraw Global Power

Nu este vorba despre Rusia. Este vorba despre cine guvernează cu adevărat economia globală. Când
o națiune respinge controlul, nu este vorba de sfidare. Este un avertisment. Și ceea ce
urmează vă va afecta salariile, economiile și echilibrul de putere sub care
trăiți. Rusia tocmai a transmis un ultimatum Fondului Monetar Internațional
care spulberă 70 de ani de control financiar occidental și redefinește
viitorul ordinii economice globale. Pe 18 decembrie 2024,
Ministerul Finanțelor rus a emis o declarație oficială prin care respinge toate condițiile atașate potențialei
implicări și a anunțat crearea unui mecanism financiar alternativ cu 14 națiuni partenere. Aceasta nu este o
negociere. Aceasta este o declarație de independență față de un sistem care
a dictat termeni națiunilor timp de generații. Ceea ce se întâmplă în spatele acestei decizii
depășește cu mult economia. Această mișcare amenință însăși fundamentul modului în care
puterile occidentale și-au menținut dominația de la sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial. Sistemul bazat pe dolar, mecanismele capcanei datoriei, programele de ajustare structurală
care au ținut continente întregi în servitute economică. Rusia
se îndepărtează de toate acestea. Și nu sunt singurii. Întrebarea nu este
dacă acest lucru schimbă jocul. Întrebarea este dacă jocul în sine mai există. Dar mai întâi, trebuie să
înțelegem cum am ajuns la acest punct de ruptură. Pentru a înțelege de ce acest moment este atât de crucial, trebuie să ne întoarcem în
1944. În vara aceea, în Bretonwoods, New
Hampshire, arhitectura dominației financiare postbelice a fost construită cu grijă. Statele Unite au ieșit
din al Doilea Război Mondial ca singura putere industrială majoră cu infrastructura intactă. America deținea 70% din aurul monetar mondial.
Imperiul Britanic era falimentar. Europa era în ruine.
Și în acel moment de pârghie maximă, negociatorii americani au conceput un sistem
care ar canaliza puterea economică globală prin intermediul instituțiilor pe care le-ar controla.
Fondul Monetar Internațional și Banca Mondială s-au născut din această conferință. Geniul sistemului Bretonwood
a fost apariția sa de multilateralism. 44 de națiuni au semnat acordurile, dar structura de vot a fost ponderată în funcție de contribuția economică. Statele Unite au furnizat cea mai mare parte a capitalului inițial. Prin urmare, Statele Unite au deținut puterea de veto asupra deciziilor majore.
Aceasta nu a fost o cooperare. Aceasta a fost o ierarhie cu o față liberală. FMI
ar fi oferit împrumuturi de urgență națiunilor care se confruntau cu criza balanței de plăți. Dar fiecare împrumut a venit cu
condiții. Programe de ajustare structurală, măsuri de austeritate, cerințe de privatizare, liberalizarea pieței,
devalorizarea monedei. Acestea nu erau recomandări economice.
Erau transferuri de suveranitate. Timp de decenii, acest sistem a funcționat exact
așa cum a fost conceput. Când națiunile în curs de dezvoltare s-au confruntat cu criza datoriilor, nu aveau unde
să se adreseze. FMI a devenit creditorul de ultimă instanță. Dar prețul acestor
împrumuturi a fost restructurarea unor economii întregi. Conform principiilor consensului de la Washington,
Argentina în 2001, Grecia în 2010, Ucraina în 2014, modelul
s-a repetat pe continente timp de decenii. Națiunile au cedat controlul asupra
politicii monetare, politicii fiscale și industriilor strategice. în schimbul unor împrumuturi care adesea îmbogățeau creditorii străini
în timp ce sărăceau populațiile locale. Acesta nu era ajutor. Aceasta era extracție
cu hârțogărie. Rusia însăși a experimentat acest sistem în anii 1990. După prăbușirea
Uniunii Sovietice, consilierii occidentali au inundat Moscova, promițând prosperitate
prin terapie de șoc, privatizare rapidă, liberalizare imediată a pieței, dezmembrarea industriilor de stat.
Rezultatul a fost cea mai mare catastrofă economică în timp de pace a secolului XX.
PIB-ul rusesc s-a contractat cu 40%.
Speranța de viață a scăzut. Oligarhii au cumpărat active de stat pentru câțiva bănuți pe dolar, iar instituțiile financiare occidentale
au profitat imens de pe urma haosului.
FMI a acordat Rusiei împrumuturi în valoare totală de 22 de miliarde de dolari în această perioadă. Dar aceste
împrumuturi au venit cu condiții standard. Reducerea cheltuielilor sociale, eliminarea
subvențiilor, deschiderea economiei către proprietatea străină. Poporul rus a urmărit
cum economiile sale se evaporă, industriile sale se prăbușesc și națiunea sa este umilită. Această experiență a lăsat o
amprentă permanentă asupra gândirii strategice rusești. O întreagă generație de lideri ruși a ajuns să considere FMI nu
ca pe o instituție financiară neutră, ci ca pe un instrument de control geopolitic occidental. Ei au văzut cum aceleași tipare
s-au desfășurat în Asia în timpul crizei financiare din 1997. Cum IMP a cerut
Thailandei, Indoneziei și Coreei de Sud să desființeze controalele de capital și
să accepte austeritatea punitivă, în timp ce investitorii occidentali cumpărau active în dificultate la
prețuri de vânzare forțată. Au urmărit cum medicamentul IM părea în mod constant să beneficieze creditorii
din New York și Londra, în timp ce îi devasta pe muncitorii din Bangkok și Buenos Aires. Timp de
decenii, acest sistem părea de nezdruncinat. Dolarul a rămas moneda de rezervă dominantă. INF și-a menținut poziția de nod central al crizei financiare internaționale. este
managementul și națiunile care au contestat acest aranjament s-au trezit izolate.
Dar ceva s-a schimbat. Începând cu anii 2000, o coaliție de națiuni
a început să construiască infrastructură alternativă. China a lansat Banca Asiatică de Investiții în Infrastructură
în 2016. Națiunile BRICS au creat noua
bancă de dezvoltare. Acordurile bilaterale de swap valutar au proliferat. Rusia și China au început să stabilească comerțul în ruble
în yuani. Acestea nu au fost inițiative aleatorii. Aceasta a fost o pregătire sistematică pentru o
lume în care autoritatea IMS nu mai era absolută. Punctul de cotitură a venit
cu un regim de sancțiuni impus după 2022, când națiunile occidentale au înghețat 30
de miliarde de dolari din rezervele băncii centrale rusești. Acestea au demonstrat că
sistemul financiar internațional putea fi transformat în armă după bunul plac. Rusia nu se confrunta pur și simplu
cu presiune economică. Rusia se confrunta cu perspectiva excluderii permanente din finanțele globale denominate în dolari.
În acel moment, calculul s-a schimbat complet. Dacă ești deja în afara
sistemului, amenințările imps își pierd puterea. Dacă rezervele dumneavoastră pot fi înghețate,
indiferent de dreptul internațional, promisiunea accesului la capitalul occidental
devine lipsită de sens. Rusia a început să se pregătească pentru autonomie financiară completă. Acum, la sfârșitul anului 2024, această
pregătire a ajuns la punctul culminant. Guvernul rus a respins oficial orice viitor angajament cu
FMI în cadrul structurii sale actuale de guvernanță. Dar nu este vorba doar de a pleca. Rusia a anunțat
crearea unui mecanism alternativ de decontare și creditare. 14 națiuni au
semnat deja acorduri preliminare. Structura ocolește complet compensarea în dolari. Împrumuturile vor fi emise într-un
coș de valute, inclusiv yuanul, rupia și rubla. Nu vor exista
cerințe de ajustare structurală, nici cereri de privatizare, nici condiții de austeritate.
Acesta este un concurent direct al FMI, construit pe principii fundamental diferite.
Să examinăm exact ce s-a întâmplat.
Pe 18 decembrie, ministrul rus de finanțe, Anton Silanov, a ținut o conferință de presă
la Moscova. El a fost flancat de reprezentanți ai băncilor centrale din China, India, Iran și Emiratele Arabe Unite.
Simbolismul a fost deliberat. Aceasta nu a fost o mișcare unilaterală
a Rusiei. Acesta a fost un anunț coordonat de economiile majore
care reprezintă miliarde de oameni. Swang a citit o declarație pregătită. Rusia
nu va mai participa la niciun program INF. Rusia nu va mai recunoaște evaluările INF ale
economiei sale. Și, ăă, Rusia lansa mecanismul de stabilitate eurasiatic, o nouă
instituție concepută pentru a oferi lichidități de urgență fără implicarea Occidentului. Angajamentele financiare
sunt substanțiale. China a promis 50 de miliarde de dolari în capitalizare inițială. India
s-a angajat cu 20 de miliarde. Rusia însăși va contribui cu 30 de miliarde. Parteneri mai mici
inclusiv Iranul, Arabia Saudită, Indonezia și mai multe republici din Asia Centrală
adăugă încă 40 de miliarde împreună. Acest lucru nu este simbolic. Acestea sunt 140 de miliarde de
capital real care creează o alternativă autentică la capacitatea de creditare a IM. Pentru
comparație, capacitatea totală de creditare a FMI este de aproximativ 1 trilion de dolari.
Mecanismul de stabilitate eurasiatic începe de la 14% din această cifră, dar este în creștere.
Și spre deosebire de FMI, nu necesită aprobarea majorității superioare din partea națiunilor occidentale pentru a aloca fonduri. Termenii de împrumut în cadrul acestui nou mecanism reprezintă o abatere fundamentală de la infortodoxie.
Națiunile împrumutate nu se vor confrunta cu cerințe de privatizare a întreprinderilor de stat, nu vor fi solicitate reducerea cheltuielilor sociale, nu vor fi obligate să liberalizeze conturile de capital. În schimb, condițiile se concentrează pe investiții productive, dezvoltarea infrastructurii și integrarea comercială regională. O națiune
care se confruntă cu o criză a balanței de plăți ar putea accesa fonduri de urgență angajându-se să investească în infrastructura de transport
care se conectează la coridoarele rutiere și de centură chineză sau prin creșterea
exporturilor de energie evaluate în monede locale. Accentul se mută de la
austeritate la dezvoltare. De ce face Rusia acest lucru? Explicația oficială
se concentrează pe suveranitate și echitate. Oficialii ruși susțin că
FMI a devenit un instrument politic mai degrabă decât o instituție financiară tehnică.
Aceștia indică tratamentul diferențiat al țărilor pe baza alinierii geopolitice.
Ucraina a primit un sprijin rapid din partea FMI, în ciuda fundamentelor economice discutabile,
deoarece a servit intereselor strategice occidentale. Între timp, națiunile care
au urmărit politici externe independente s-au confruntat cu condiții și întârzieri nesfârșite.
Acest standard dublu, susțin oficialii ruși, dovedește că sistemul este rupt
dincolo de orice reformă. Dar se întâmplă ceva mai important sub suprafață. Această mișcare
are legătură cu remodelarea întregii arhitecturi a puterii globale. Timp de 70 de ani, capacitatea de a exclude națiunile
din finanțarea bazată pe dolari a oferit Statelor Unite o influență asupra aproape fiecărui guvern de pe Pământ. Chiar și China, cu
economia sa masivă, a rămas vulnerabilă la o potențială izolare financiară. Această influență se erodează acum. Dacă există o alternativă viabilă
amenințarea infecțiilor…Iluzia își pierde din usturime. Națiunile
care se confruntă cu presiunea americană pot calcula acum dacă alinierea la sistemul financiar occidental merită
costurile suveranității. Motivațiile economice sunt la fel de semnificative.
Rusia se bazează pe resurse naturale enorme, petrol, gaze naturale, metale,
cereale. Timp de decenii, aceste resurse au fost monetizate prin contracte denominate în dolari
compensate prin intermediul instituțiilor financiare occidentale. Fiecare tranzacție a generat comisioane pentru băncile din
New York și Londra. Fiecare fluctuație de preț a fost acoperită prin
instrumente derivate tranzacționate pe bursele occidentale. Rusia a fost integrată într-un sistem care
a profitat pe alții, lăsând Rusia perpetuu vulnerabilă la sancțiuni. Prin
crearea unui mecanism alternativ de decontare, Rusia își poate tranzacționa resursele în ruble, yuani și dirhami.
Averea generată rămâne în rețeaua partenerilor. Calculele politice
sunt simple. Pe plan intern, respingerea IM joacă
extrem de bine. Opinia publică rusă a fost sceptică față de instituțiile financiare occidentale încă din anii catastrofali
1990. Adoptarea unei poziții confruntatoriale întărește acreditările naționaliste ale guvernului. Semnalează putere, mai degrabă decât supunere, pentru o conducere care împiedică legitimitatea să reziste presiunilor occidentale. Această mișcare este lipsită de costuri politice. Dar, la nivel internațional, ea transmite și un mesaj potențialilor parteneri. Rusia oferă o alternativă.

Națiunile sătule de improvizații au acum opțiuni. Dimensiunea securității

nu poate fi ignorată. FMI a funcționat din punct de vedere istoric ca o poartă către finanțele internaționale.

Națiunile care doreau acces la piețele de obligațiuni aveau nevoie de certificarea IM

că economiile lor erau fundamental solide. Acest lucru i-a conferit FMI o putere enormă de a modela politicile naționale. Dar, de asemenea,

a transformat FMI într-un punct de blocare care putea fi manipulat în scopuri geopolitice.

Prin crearea unui mecanism alternativ de certificare prin intermediul mecanismului de stabilitate iranian, Rusia și partenerii săi

construiesc un sistem paralel care nu poate fi închis de deciziile occidentale. Ceea ce mass-media tradițională nu relatează este

amploarea coordonării din culise care a precedat acest anunț.

Oficialii ruși se întâlnesc cu omologii chinezi, indieni și din Orientul Mijlociu de peste 18 luni.

Arhitectura tehnică a noului sistem de decontare este în dezvoltare de la începutul anului 2023.

Firmele de tehnologie chineze au furnizat infrastructura blockchain pentru compensarea valutară. Instituțiile financiare indiene
au contribuit cu expertiză în internaționalizarea rupiei. Experiența iraniană în eludarea sancțiunilor
a influențat proiectarea sistemelor de rutare a tranzacțiilor. Acest lucru nu a fost improvizat. A fost planificat
și executat cu atenție. Coordonarea se extinde la angajamentele de resurse. Arabia Saudită
și Emiratele Arabe Unite au convenit în liniște să accepte plata pentru exporturile de petrol în alte valute
decât dolarii, atunci când tranzacționează cu membrii mecanismului de stabilitate eurasiatică.

Acest lucru este uimitor. Sistemul petrodolar, care a susținut dominația financiară americană
din anii 1970, este subminat în mod deliberat de unii
dintre arhitecții săi originali. Acestea nu sunt state necinstite. Acestea sunt exportatori majori de petrol
care au fost parteneri americani timp de decenii. Dorința lor
de a participa la acest mecanism alternativ semnalează o schimbare profundă în
modul în care își percep interesele strategice. Există, de asemenea, conexiuni cu tendințe globale mai largi, pe care analiza mainstream
le lipsește. Lansarea mecanismului de stabilitate eurasiatică vine la doar
săptămâni după ce summitul de cărămidă și-a extins membrii pentru a include Arabia Saudită,
Egiptul și Etiopia. Aceasta vine în momentul în care China și Brazilia au finalizat un
acord comercial major, stabilit în întregime în monede locale. Acest lucru se întâmplă în contextul în care India
și Rusia au finalizat integrarea sistemelor lor interne de plăți, permițând transferuri directe fără implicare rapidă.
Nu sunt coincidențe. Aceasta este o strategie coordonată multianuală pentru a construi infrastructura pentru
un sistem internațional postdolar. Documentele scurse din discuțiile interne ale ministerului de finanțe rus dezvăluie
viziunea pe termen lung. Până în 2030, obiectivul este ca 40% din comerțul internațional al Rusiei să fie decontat în alte valute decât dolarul sau euro. Până în 2035,
mecanismul de stabilitate eurasiatic ar trebui să aibă o capacitate de creditare egală cu 25% din cea a
FMI. Iar până în 2040, arhitecții acestui sistem își imaginează o ordine financiară cu adevărat multilaterală
în care nicio monedă sau instituție unică nu deține putere dominantă.
Dacă aceste termene sunt realiste este aproape irelevant. Ambiția în sine reprezintă o provocare fundamentală
pentru ordinea existentă. Răspunsul instituțiilor occidentale a fost previzibil.
FMI a emis o declarație directă în care își exprimă dezamăgirea și își reiterează angajamentul de a sprijini
toate națiunile membre. Dar, în mod privat, oficialii sunt alarmați. Dacă mecanismul de stabilitate eurasiatic va avea succes, ar putea declanșa o cascadă de dezertări. Națiunile din America Latină, Africa și Asia de Sud-Est care au avut dificultăți în anumite condiții
vor avea brusc o putere de influență. Ele pot amenința că își vor muta afacerile în altă parte. Acest lucru…subminează capacitatea FMI
de a impune termeni și, dacă FMI nu poate impune termeni, scopul său fundamental
ca instrument al guvernării economice occidentale se evaporă. Ăă, oficialii americani
sunt și mai îngrijorați de implicațiile monedei de rezervă. Statutul
dolarului ca monedă de rezervă globală permite Statelor Unite să înregistreze
deficite enorme fără consecințele cu care s-ar confrunta alte națiuni.
Băncile centrale străine dețin trilioane în active denominate în dolari. Acest lucru creează
o cerere constantă de dolari și permite Trezoreriei SUA să se împrumute la
rate artificial scăzute. Dar dacă comerțul internațional se stabilește din ce în ce mai mult în monede alternative, cererea de
dolari scade, randamentele trezoreriei cresc, costul
finanțării datoriei americane crește. Întregul model economic care a
permis Statelor Unite să mențină baze militare în peste 70 de țări, în timp ce înregistrează deficite comerciale cronice
este sub presiune. Liderii europeni sunt prinși într-o poziție dificilă. Multe
națiuni europene au devenit frustrate de dominația americană asupra instituțiilor financiare internaționale. Președintele francez
Mrronan a cerut în repetate rânduri o lume mai multipolară. Dar Europa, de asemenea,
beneficiază de hegemonia dolarului. Euro servește drept monedă de rezervă secundară.
Băncile europene profită de pe urma compensării dolarului, iar relația de securitate a Europei cu Statele Unite
face ca sprijinul direct pentru alternative să fie imposibil din punct de vedere politic.
Așadar, oficialii europeni emit declarații atent formulate despre necesitatea unei reforme a mecanismului de stabilitate
în timp ce speră în liniște că va eșua mecanismul de stabilitate eurasiatic. Aici
povestea devine cu adevărat interesantă, deoarece succesul sau eșecul acestui mecanism alternativ va depinde de
ceva foarte simplu. Poate el oferi cu adevărat stabilitate în timpul unei crize
financiare? FMI, în ciuda tuturor defectelor sale, a acumulat 70 de ani de experiență în gestionarea crizelor. Are relații cu fiecare bancă centrală majoră. Are expertiză tehnică în
restructurarea datoriei suverane. Mecanismul de stabilitate eurasiatic nu este testat. Dacă o națiune membră se confruntă cu o
criză severă, iar noua instituție se împiedică de răspuns, încrederea se va
evapora. Națiunile se vor întoarce la mecanism în ciuda nemulțumirilor lor. Dar dacă mecanismul
reușește să gestioneze primul său test major, credibilitatea alternativei
crește exponențial. Rusia pare să parieze că prima criză va fi gestionabilă. Națiunile membre inițiale sunt în curs de reutilizare și înregistrează surplusuri comerciale.
Niciuna nu se confruntă în prezent cu dificultăți financiare acute. Acest lucru oferă mecanismului timp să-și construiască capacitatea instituțională
înainte de a se confrunta cu un test sever. Între timp, simpla existență a unei
alternative schimbă psihologia finanțelor internaționale. Investitorii și
guvernele trebuie acum să ia în considerare posibilitatea ca excluziunea financiară occidentală să nu fie sfârșitul lumii.
Acest lucru schimbă calculele din nenumărate săli de consiliu și ministere.
În acest moment, trebuie să mă retrag din emoții și să privesc acest lucru printr-o
lentilă realistă. În studiul relațiilor internaționale, există un cadru bine stabilit care explică
exact de ce această desfășurare a fost inevitabilă. Marile puteri nu acceptă
poziții subordonate în sisteme pe care le percep ca fiind trucate împotriva intereselor lor.
Când o putere își stabilește dominația prin control instituțional, puterile rivale fie își vor accepta
subordonarea, fie vor investi în construirea de instituții alternative.
Nu există o a treia opțiune. Singura întrebare este momentul. Statele Unite
au construit IM într-un moment de putere relativă maximă. Acest lucru a fost rațional.
Instituția a servit intereselor americane timp de decenii. De asemenea, rațională. Însă puterea este
dinamică, nu statică. Pe măsură ce alte națiuni și-au dezvoltat capacitatea economică și militară,
disponibilitatea lor de a accepta regulile de design american a scăzut. Nu este vorba
despre moralitate. Este vorba despre putere. Respingerea de către Rusia a IM este
răspunsul previzibil al unei puteri majore care nu mai beneficiază de status quo și a acumulat
suficientă capacitate pentru a-l contesta. Variabila cheie este puterea relativă. În
1994, Rusia era slabă. Economia era în colaps. Armata era
demoralizată. Instituțiile politice erau abia funcționale. În acest context,
acceptarea în termeni era rațională, în ciuda costurilor. Rusia nu avea alternative
și avea nevoie de resurse. Dar până în 2024, calculul se schimbase complet.

Rusia și-a reconstruit armata. A acumulat rezerve financiare masive în ciuda sancțiunilor. A obținut
contracte energetice pe termen lung cu China și India. Cel mai important, are
parteneri dispuși să se alăture unui sistem alternativ. Când puterea relativă a unui stat
crește, acesta caută să renegocieze sau să iasă din acordurile încheiate în perioadele de
slăbiciune. Acest cadru explică, de asemenea, de ce China susține mișcarea Rusiei în ciuda
riscurilor. Economia Chinei este acum aproximativ egală cu cea a Americii în ceea ce privește puterea de cumpărare
în termeni parodici. China are un surplus comercial masiv. China deține peste 3 trilioane de dolari în
rezerve valutare. Cu toate acestea, China încă operează într-un sistem financiar în care
autoritatea supremă revine instituțiilor poziții pe care China nu le controlează. Aceasta este o situație intolerabilă pentru orice
mare putere cu alternative. Prin susținerea mecanismului de stabilitate eurasiatic, China se diversifică, îndepărtându-se
de dependența de arhitectura financiară occidentală. Dacă mecanismul eșuează,
pierderile Chinei sunt gestionabile. Dacă reușește, China câștigă influență asupra unui sistem paralel
în care ponderea sa va fi proporțională cu puterea sa economică. Pentru națiunile mai mici care se alătură acestui
mecanism, calculul este diferit, dar la fel de rațional. Țări precum Iranul și Venezuela sunt
deja excluse din finanțele occidentale din cauza sancțiunilor. Pentru ele, mecanismul de stabilitate eurasiatic
oferă includerea într-un sistem care va tranzacționa efectiv cu ele. Costurile de suveranitate sunt
zero, deoarece nu au acces la pierderi. Dar chiar și națiunile care nu sunt sancționate văd avantaje. Țările din
Asia Centrală, Asia de Sud-Est și Orientul Mijlociu comercializează din ce în ce mai mult cu China decât cu Statele Unite. De ce
ar trebui ca acest comerț să fie denominat în dolari și compensat prin băncile occidentale? Decontarea directă în monede locale
reduce costurile tranzacțiilor și elimină riscul cursului de schimb. Logica
aici este structurală, nu personală. Nu este vorba despre ambițiile lui Vladimir Putin
sau despre ideologia lui Shinping. Dacă diferiți lideri ar fi la putere, dar
distribuția capacităților ar rămâne aceeași, s-ar desfășura o dinamică similară.

Când sistemul internațional este ierarhic și unele state dobândesc puterea de a contesta această ierarhie,
vor face acest lucru. Singura întrebare este forma pe care o va lua provocarea. Rusia a ales
să construiască o instituție financiară alternativă, deoarece excluziunea financiară a fost principala pârghie utilizată împotriva
aceasta. China susține acest efort, deoarece dependența financiară de Occident
este cea mai mare vulnerabilitate strategică a Chinei. Acestea sunt răspunsuri raționale la presiunile structurale. Ceea ce
se întâmplă în continuare depinde de dacă alte națiuni percep această mișcare ca fiind de succes. Succesul înseamnă mai mult decât simpla
funcționare. Mecanismul de stabilitate eurasiatic trebuie să demonstreze că poate oferi stabilitate fără a impune
costurile de suveranitate asociate cu FMI. Dacă se întâmplă acest lucru, mai multe națiuni se vor alătura.

Efectele de rețea ale unui sistem financiar alternativ cresc exponențial cu
fiecare membru suplimentar. Mai mulți membri înseamnă mai multe rute comerciale care pot ocoli
clearing-ul în dolari. Un volum de clearing mai mare înseamnă o lichiditate mai mare. O lichiditate mai mare
înseamnă costuri de tranzacție mai mici. Costurile mai mici atrag mai mulți membri. Așa
ar putea atinge un sistem paralel masa critică în decurs de un deceniu. Dar
există un prag crucial care trebuie depășit. În prezent, dolarul este implicat în
88% din toate tranzacțiile valutare. Chiar și comerțul dintre două
țări non-americane implică adesea conversia dolarului ca pas intermediar, deoarece lichiditatea dolarului este atât de
profundă. Pentru ca un sistem alternativ să fie cu adevărat competitiv, acesta trebuie să construiască o lichiditate comparabilă
în perechi de yuani, rupii și ruble. Acest lucru necesită un volum enorm
de tranzacții susținut de-a lungul anilor. De asemenea, necesită ca marii exportatori de mărfuri să accepte monede
alternative. Primele indicații de la exportatorii de petrol sunt promițătoare pentru acest sistem alternativ. Dar petrolul este doar o
marfă. Dar bunurile fabricate, tehnologia și serviciile?
Cronologia contează enorm. Dacă această tranziție durează 50 de ani, sistemul existent
are timp să se adapteze. Sistemul Integrat ar putea să se reformeze. Rolul dolarului ar putea
să se diminueze treptat fără criză. Dar dacă tranziția are loc în 10 până la 15
ani, ajustarea va fi haotică. Trilioane de dolari în active sunt
evaluate pe baza unor presupuneri despre dominația și autoritatea dolarului. Dacă aceste
presupoziții se dovedesc false, reevaluarea va fi violentă. Ratele dobânzilor, cursurile de schimb
și valorile activelor vor fluctua vertiginos. Unele națiuni vor beneficia.
Altele se vor confrunta cu presiuni economice severe. Statele Unite, care și-au structurat
întreaga economie în jurul finanțării ieftine în dolari, se vor confrunta cu cea mai dificilă ajustare. Există, de asemenea, o dimensiune de securitate
care nu poate fi ignorată. Statele Unite au răspuns din punct de vedere istoric
provocărilor la adresa dominației lor financiare cu măsuri extraordinare.
Când Saddam Hussein a anunțat că va vinde petrol irakian în euro în 2000, Irakul
a fost invadat în termen de 3 ani. Când Moar Gaddafi a propus o monedă africană garantată cu aur,
Libia a fost distrusă în 2011. Modelul este clar. Provocările la adresa
hegemoniei dolarului sunt tratate ca amenințări la adresa securității care justifică răspunsuri militare.
Rusia pariază că arsenalul său nuclear face imposibil un astfel de răspuns. Probabil că este corect, dar
ridică întrebarea ce instrumente de transmitere vor fi utilizate. Așteptați-vă la o escaladare a războiului economic,
mai multe sancțiuni, mai multă presiune asupra terților pentru a alege o tabără, mai multe eforturi de
sabotare a sistemelor de plată alternative prin mijloace cibernetice. Statele Unite nu vor accepta pasiv erodarea
dominanței financiare. Se va folosi orice instrument, cu excepția unui conflict militar direct. Acest lucru creează riscuri pentru națiunile
participante la mecanismul de stabilitate eurasiatic. Acestea se vor confrunta cu presiuni să se retragă. Unii vor ceda, alții își vor
adânci angajamentul ca răspuns la presiune. Rezultatul este cu adevărat incert. Nu este vorba doar despre Rusia
și despre ținta războiului. Consecințele vor afecta fiecare persoană de pe Pământ în următorii 5 ani. Dacă dolarul își pierde
statutul de monedă de rezervă, americanii se vor confrunta cu rate ale dobânzii mai mari și își vor reduce
puterea de cumpărare. Banii ușori care au finanțat consumul american timp de decenii vor deveni mai scumpi.
Inflația va fi structural mai mare. Deficitul comercial va trebui să se reducă,
ceea ce înseamnă mai puține bunuri importate. Nivelul de trai se va ajusta în jos.
Așa arată sfârșitul hegemoniei financiare din interior pentru întreaga regiune care se întinde din
Europa de Est, prin Asia Centrală, până în Asia de Sud-Est. Această mișcare creează atât
oportunități, cât și pericole. Oportunitatea vine din dependența redusă de finanțele occidentale
și din accesul crescut la capitalul chinezesc și indian.
Investițiile în infrastructură s-ar putea accelera. Volumele comerciale ar putea crește.
Dar pericolul vine din faptul că sunt prinse între sisteme concurente. Națiunile care încearcă să mențină legături atât cu arhitectura financiară occidentală,
și cu cea eurasiatică, s-ar putea trezi presate.
Se vor confrunta cu cerințe de a alege o tabără. Unele se vor fractura intern, pe măsură ce
diferite facțiuni politice se aliniază cu diferite puteri externe.
Sistemul financiar internațional se confruntă cu cea mai semnificativă restructurare de la Breton Woods. Timp de 70 de ani, sistemul
a fost în esență ierarhic, cu Statele Unite în vârf. Această ierarhie este acum contestată
de o coaliție de state care reprezintă jumătate din populația lumii și o
pondere tot mai mare din PIB-ul global. Chiar dacă provocarea eșuează, încercarea în sine
schimbă calculele. INF nu mai poate presupune participarea universală.
Dolarul nu mai poate presupune acceptarea universală.
Există alternative. Acest fapt în sine subminează fundamentul psihologic
al vechiului sistem. În următorii 5 până la 10 ani, vom asista la o accelerare
a fragmentării economiei globale în blocuri concurente. Un bloc centrat pe Statele Unite care utilizează dolarul și
se bazează pe instituții precum FMI. Un alt bloc centrat pe China și Rusia care utilizează monede alternative și
se bazează pe instituții precum mecanismul de stabilitate eurasiatic. Unele națiuni vor încerca să lege ambele blocuri.
Altele se vor angaja ferm de o parte. Comerțul va circula din ce în ce mai mult în interiorul blocurilor, mai degrabă decât între ele. Acest lucru este
mai puțin eficient din punct de vedere economic, dar mai sigur din punct de vedere politic. Și într-o eră în care
geoeconomia și geopolitica se contopesc, securitatea are prioritate față de eficiență.
Prețurile mărfurilor vor fi prinse în mijlocul acestei tranziții. Petrolul, gazele
naturale, metalele și produsele agricole sunt principalele valori ale economiei globale.
Acestea trebuie să circule indiferent de arhitectura financiară. Dar moneda în care
sunt stabilite prețurile contează enorm. Dacă marii exportatori trec la prețurile în yuani
sau rupii, cererea de dolari scade. Dacă importatorii trebuie să dețină valute alternative
pentru a achiziționa mărfuri, compoziția rezervelor băncii centrale se schimbă. Aceste schimbări se reflectă în
cursurile de schimb, creând volatilitate. Așteptați-vă în special ca prețurile la energie să
oscileze puternic în timpul acestei tranziții, nu din cauza șocurilor de ofertă, ci din cauza
incertitudinii valutare. Dinamica datoriei este deosebit de îngrijorătoare. Națiunile piețelor emergente
datorează trilioane de dolari în datorii denominate în dolari. Dacă
dolarul se consolidează în timpul acestei tranziții, așa cum se va întâmpla probabil pe termen scurt, serviciul datoriei devine mai
scumpăr. Unele națiuni vor intra în incapacitate de plată. Dar dacă au acces la mecanismul de stabilitate eurasiatic,
se pot refinanța în monede alternative cu termeni mai buni.
Acest lucru creează un stimulent puternic pentru a se alătura sistemului alternativ, dar riscă și o cascadă de neplată care ar putea
declanșa o criză financiară globală. Următorii doi ani sunt extraordinar de
periculoși. Gândiți-vă la asta pentru o clipă. Sistemul care a guvernat finanțele internaționale
de când bunicii voștri erau tineri este demontat activ. Nu
prin război, nu prin revoluție, ci prin construirea răbdătoare a alternativelor de către statele care nu mai
acceptă vechile reguli. Așa se întâmplă tranzițiile hegemonice în
era modernă. Nu cu tancuri, ci cu registre contabile. Nu cu invazii, ci cu
swap-uri valutare. Violența este economică mai degrabă decât fizică. Dar miza este
la fel de mare. Rusia a demonstrat că o putere majoră cu suficiente
resurse și parteneri capabili poate ieși din sistemul financiar occidental și supraviețui. Acesta este precedentul crucial.
Timp de decenii, s-a presupus că excluderea din finanțarea bazată pe dolari însemna colaps economic. Această presupunere
este acum testată în timp real. Dacă Rusia nu numai că supraviețuiește, dar prosperă,
efectul demonstrației va fi enorm. Fiecare națiune cu nemulțumiri față de import sau frustrări legate de
dependența de dolar își va reconsidera opțiunile. Ceea ce asistăm nu este o dispută temporară sau o tactică de negociere,
ci o restructurare fundamentală. Construcția puterii economice globale. Momentul unilateral
care a început în 1991 se termină. Nu pentru că Statele Unite au ales să
renunțe la dominație, ci pentru că puterile în ascensiune au acumulat capacitatea de a
o contesta și voința de a folosi această capacitate. Respingerea de către Rusia a IM este un
moment într-o tranziție mai lungă, dar este un moment semnificativ. Reprezintă punctul în care provocarea a devenit
instituționalizată. Această mișcare marchează un punct de inflexiune istoric. Istoricii viitori vor probabil
identifica sfârșitul anului 2024 ca momentul în care fractura din sistemul financiar global
a devenit ireversibilă. Nu cauza fracturii, care are
rădăcini care se întind pe decenii întregi, ci momentul în care toate părțile au recunoscut că
vechiul sistem nu poate fi restaurat. Mecanismul de stabilitate eurasiatic poate avea succes sau eșua ca instituție, dar faptul
că există și că economiile majore pariază pe el semnalează că
monopolul este rupt. Lumea unilaterală se fragmentează, iar Rusia se poziționează
ca o piatră de temelie a unei ordini alternative. Dacă această ordine alternativă se dovedește stabilă sau
se transformă în conflict este întrebarea definitorie a următorului deceniu. Ceea ce este
cert este că regulile scrise în 1944 nu mai impun ascensiunea universală.
Se scriu reguli noi, iar de data aceasta națiunile care țin condeiul sunt
foarte diferite de cele care au scris prima schiță. Epoca dominației financiare occidentale de necontestat
s-a încheiat. Ceea ce urmează va fi determinat de
alegerile făcute în acești ani cruciali. Rusia și-a făcut alegerea.
Acum, restul lumii trebuie să o facă pe a sa. Această analiză se bazează pe informații publice, teorii ale relațiilor internaționale și cadrul analitic al realismului politic.
Interpretările prezentate sunt în scop educațional și formativ.

https://www.youtube.com/watch?v=HMsUTqo7yp0

BREAKING: Russia Defies IMF Control — A Shock Ultimatum That Could Redraw Global Power
Varoufakis Vision

https://www.youtube.com/watch?v=UaBpWaiwxBQ

JUST IN! Russia REJECTS IMF Control — The Ultimatum That Changes Everything | John Mearsheimer
Motivación de David Goggins

Succes, la-nțăles și…
La Mulți Ani, în pace, nu-n …război