 CD1.393 aprobate denitsoc@gmail.com 149.102.242.180
INCĂ MAI CREZI IN PIETELE DE DESFACERE? Tweet Și această discuție este importantă în contextul politicii monetare stricte a Fed și acum potențialul de sănătate fiscală care vine de la Capitol Hill cu noul Președinte [Speaker] al Camerei Mike Johnson decât era acum un an. Pe scurt, înseamnă că ținte pentru deficite bugetare de cel mult 3% din PIB și un raport datorie/PIB de 60% sunt legea pământului… Dacă nu ești Franța. Cum realizăm noi, că UE are o aterizare ușoară a regulilor bugetare, fără a înstrăina ceea ce a mai rămas din baza noastră de investitori? Sigur că da … Există, de asemenea, un impuls major în afara ecranului pentru ca aceste obligațiuni să devină indexate lângă cele ale tuturor celorlalți, adică să le vândă mai ușor investitorilor Muppet, prin caracterul oficial al acestora și susținut de toată credința și creditul CE. Desigur, investitorii inițiali în ele și-au pierdut fundul, deoarece cea mai mare parte dintre ele au fost emise când BCE era la -0,6%. Nu ma crezi? O obligațiune SURE cu cupon de 0,1% de 7 miliarde EUR care are scadenta în octombrie 2040 se tranzacționează acum la un randament de 3,867%. Acum, asta nu arată atât de rău până când nu înțelegeți prețul acelei obligațiuni, care se tranzacționează cu o oferta de 0,54/0,55… sau o pierdere de 45%. Ei bine, când spun tranzacționare, mă refer într-adevăr in ghilimele, pentru că nimeni nu schimbă de fapt acest gunoi fierbinte, cu siguranță nu cu randamentele în creștere la nivel global, inflația ne îmblânzită nicăieri pentru nimic care contează cu adevărat și euro agățat de faleza unei căderi abrupte împotriva a tot ceea ce nu este yenul japonez. Dar nu vă simțiți prea rău, oameni buni, pentru că UE este atât de solvabilă încât vă veți primi banii înapoi în 17 ani, plătiți integral, plus 0,1% capital anual. Dacă acești oameni chiar ar avea sânge în vene, ar simți cel puțin o mică presiune din partea investitorilor pe care i-au escrocat de miliarde. Dar ei nu. Acesta este motivul pentru care președintele BCE, Christine Lagarde, a făcut lobby din greu pentru o mai mare unitate fiscală. Țările UE se află în conflict cu privire la modul în care flexibilitatea aplicării regimului fiscal, care limitează, în mod normal, deficitele la 3% din produsul intern brut. Astfel de reguli au fost suspendate de la debutul pandemiei, dar urmează să fie reintroduse la începutul anului 2024. Dacă vrei să înțelegi de ce lumea nu a renunțat complet la piețele euroobligațiunilor este tocmai din cauza acestor reguli bugetare, menite să liniștească investitorii că ei sunt partea responsabilă la masa geopolitică, cel puțin în comparație cu Lumea Clovnilor care este Capitol Hill. Există o singură problemă cu asta, președintele FOMC, Jerome Powell. Sau, ai putea de fapt să fii adult și să realizezi că lumea este mai complicată decât să o reducă la niveluri de desene animate ale unității malefice din întreaga lume. Faptul că UE poate folosi politica agresivă a dolarului american a lui Powell pentru propriile scopuri nu este același lucru cu a spune că Powell a fost implicat în asta. Ceea ce nu poți nega este următorul lucru: Sunt sigur că puțini credeau că vom fi acolo unde suntem astăzi, chiar și la Evil Oligarch Central la sfârșitul anului 2021. Mai mult, dacă cumpărătorii primari ai acestor obligațiuni SURE erau alte bănci centrale, creșterea randamentelor asigură doar că devin insolvabili și lipsiți de capital cu atât mai repede, conform Bundesbank care are nevoie de o injecție de capital, potrivit unei firme de audit, raport recent. Obligațiunile scad puternic la preț, bilanțurile băncilor centrale se degradează rapid… și voilà, este creată nevoia unei mai mari integrări fiscale, deoarece italienii nu se pot opri să cheltuiască OPM – Banii altora. Veți ști dacă aceste obligațiuni au scăzut suficient de mult ca preț pentru a atrage vulturi, atunci când îi veți vedea tranzacționând real pe bursele europene. Și va fi abia în acel moment când veți ști că UE îi are pe toată lumea gâfâind și șuierând după aer suficient pentru a apăsa în sfârșit trăgaciul integrării fiscale reale. Pentru că nu numai că trebuie să falimentezi pe toți pentru a-i determina să meargă cu planul pe care l-ai pus în mișcare, ci trebuie să te asiguri că singurii oameni care au rămas cu bani pot profita frumos ridicând piesele cu un mare profit. Tonul este orice altceva decât euforic. Problema este că nu au sprijinul cetățenilor europeni care nu s-au înscris niciodată pentru a fi conduși de comisii eurocratice nealese la Bruxelles. Aceste obligațiuni SURE și NGEU sunt menite să fie începutul unui adevărat împrumutat central al UE. Dar fără autoritatea de impozitare directă, acordarea unui rating AA+ unei obligațiuni nu o face solvabilă. Și acum ar trebui să puteți înțelege de ce acesta este adevăratul război de care au nevoie, războiul kinetic, nu doar pentru a acoperi controalele implicite și/sau mai stricte ale capitalului, ci și pentru ca SUA să lupte singure. Euro-Masochism Ea creează însăși dinamica pe care se presupune că regulile au fost concepute pentru a preveni, dezintegrarea fiscală. Pentru țări precum Grecia sau Italia, unde o liră sau o drahmă locală ar fi mai ieftină decât o marcă germană, normalizând astfel diferențele dintre ele atunci când fac comerț, euro este prea puternic pentru comercianții italieni sau greci și prea ieftin pentru germani. Primele au deficite comerciale perpetue, structurale, comparativ cu celelalte. Bogăția este apoi transferată germanilor în detrimentul grecilor și italienilor, în acest exemplu. Germania a fost principalul beneficiar al monedei euro până când Powell a început să majoreze ratele și să se comporte ca și cum ar conduce Fed în beneficiul Americii, nu al Germaniei sau Chinei. Cu creșterea ratelor Powell a forțat pe toți ceilalți care fac afaceri în dolari americani, ceea ce este aproape toti. Înseamnă că costul obținerii de dolari sau al acoperirii altor riscuri valutare în dolari este mai scump decât era înainte. Powell spunea: Pentru că, în acest model de lume, Banca Italiei poate fi subordonată BCE, dar BCE este subordonată Fed. Cel puțin, dacă pune capăt Proiectului Ucraina si încetinește coborârea în nebunia fiscală. Dacă Johnson este serios în privința facturilor de cheltuială cu o singură problemă și a Congresului să se întoarcă să facă o adevărată tranzacție cu cai, am putea vedea un 2024 și mai departe în SUA decât unul la care ar fi putut visa oricine, inclusiv eu. Pe de altă parte, acesta fiind un alt front în războiul dintre băncile centrale, există pericole reale care mă lasă foarte îngrijorat unde vom fi până la sfârșitul anului. CE încearcă să înlocuiască obligațiunile suverane individuale cu propriile obligațiuni. Ei trebuie să înceapă următoarea rundă de integrare fiscală în această iarnă sau să piardă cursa pentru capital global în fața SUA și/sau China. Dacă reușesc – ceea ce bănuiesc că nu au de ales decât să o facă – este un semnal că încearcă să supraviețuiască lui Powell în speranța că vor putea prezenta un front unificat investitorilor europeni suficient de mult pentru ca economia SUA să implode, sperând totodată că Primii israelieni în Congres se asigură că SUA începe războiul cu cineva… oricine… undeva! La naiba! Acest lucru va menține diferențele de obligațiuni în mod pozitiv părtinitoare față de ei față de SUA, pe măsură ce SUA intră în chinurile Sezonului prost și a emisiunii de televiziune reality TV shitshow ca Davos et.al. Sursa: https://tomluongo.me/2023/10/30/powell-exposes-europe-hidden-war-bonds Traducerea: CD |
Un comentariu
Comenteaza
Acest site folosește Akismet pentru a reduce spamul. Află cum sunt procesate datele comentariilor tale.
N-A FOST LUNI DAR S-A INTAMPLAT MARTI
Agregat
TOKYO – Banca Japoniei s-a predat marți (31 octombrie) în fața realpolitikului financiar, permițând randamentelor obligațiunilor să ajungă la doar 1%. Guvernatorul bancii, Kazuo Ueda rămâne legat de un nivel de irealitate politică care va menține yenul sub o puternică presiune descendentă.
Pasul lui Ueda a fost cel mai mic cu care ar fi putut scăpa BOJ[Banca Japoniei] fără a verifica piețele globale. Înseamnă mult mai puțin decât ar putea gândi comercianții de valută în ceea ce privește când și cum ar putea Japonia să iasă dintr-un experiment de Relaxare Cantitativă (QE) de 23 de ani.
Reuniunea BOJ „s-a sfârșit într-un mod oarecum confuz, dar în mare parte convenabil, lăsând yenul încă vulnerabil la o nouă serie de vânzări față de dolar”, spune Gary Dugan, director de investiții la Dalma Capital.
De fapt, evenimentele din ultima lună ar fi putut asigura că echipa lui Ueda rămâne blocată în nisipurile mișcătoare QE mai mult decât apreciază piețele.
De când a preluat conducerea bancii japoneze în aprilie, Ueda a testat gradul de pregătire a piețelor pentru „conducerea” BOJ. Nu a mers bine până acum.
O mișcare de la sfârșitul lunii iulie, de exemplu, de a lăsa randamentele obligațiunilor pe 10 ani să crească de la 0,5% la 1%, a coborat yenul mai mult decât se aștepta Tokyo.
Incercarea Japoniei de a se elibera din reteaua bankara internationala, nu a reusit.
Nu s-a mai procedat la vanzarea bomurilor de trezorerie ale SUA, deoarece asta ar fi dus pur si simplu la deprecierea catastrofala a yenului de catre cele trei agentii de rating “independente si secrete” ale lui Rothschield.
Modificarea de marți este la fel cu precedentele. Pe măsură ce ratele SUA continuă să crească, provocând tensiuni extreme între dolar și yen, BOJ nu are de ales decât să se ajusteze.
Rămâne de văzut câte alte mișcări de înăsprire din SUA sunt pregătite pentru piețele globale.